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_湖南克明面业:三大利润操纵手段

2017-11-18 10:47

本报于1月18日刊登《湖南克明面业:高新技术资质名不副实》一文,主要认为克明面业的高新技术企业资质存在严重名不副实的情况。有可能会像上市公司贝因美(002570)事件一样,被免去高新技术企业资质从而被追缴、补缴企业所得税款。克明面业2009年到2011年上半年累计享受优惠金额便高达1099.93万元,约占该公司2011年上半年末未分配利润总额11094.12万元的9.91%。由此可见,这样的风险对克明面业来说将是一个沉重的打击。

但是与上述风险相比,克明面业还存在着种种经营和财务质疑,甚至涉及到利润操纵的严重违规风险,值得广大投资者关注。

一、研发投入核算不实

根据招股说明书披露,2008年到2011年上半年分别发生研发投入金额为981万元、1419万元、1998万元和1262.37万元,根据会计准则的相关规定这部分发生额中,满足资本化条件的将计入开发支出及无形资产相关科目下逐年进行摊销,而不满足资本化条件的部分则需直接计入各期管理费用中。

但是经查阅克明面业的资产负债表,“开发支出”科目历年来的余额均为零,而无形资产科目下也仅包含了土地使用权和软件两个项目,未见有与研发投入资本化相关科目存在余额,这就意味着克明面业应将全部研发投入计入到当期费用中。但事实上,该公司2008年到2011年上半年管理费用“技术开发费”科目的发生额分别为30.21万元、141.91万元、766.79万元和819.27万元,与前文所述的研发投入金额相比分别少了950.79万元、1277.09万元、1231.21万元和443.1万元,合计少了3902.19万元。

即便考虑到曾有部分上市公司针对研发投入未严格按照会计准则的要求进行核算,而是将部分研发投入计入到了营业成本当中。但是这种现象是不可能发生在克明面业身上的,因为根据营业成本构成方面的信息披露,2009年和2010年的制造费用发生额仅为1244.49万元和1879.93万元,且主要内容则包括分摊的固定资产折旧费、生产车间管理人员的薪酬、生产过程中添加的辅料等,根本未见有包含研发投入的成本归集空间。于是这笔累计金额高达3902.19万元的研发投入离奇消失于克明面业的财务数据中。

如果不是该公司虚报了研发投入金额的话,就只能猜测该公司未将全部研发投入金额计入费用,进而导致虚增利润、虚增资产,而这部分无法正常解释的差异金额约占该公司2011年上半年末未分配利润总额11094.12万元的35.17%.

二、高管薪酬过低

克明面业的高管人员薪酬水平实在低到了可怜的程度,就连薪酬最高的董事长,2010年薪酬也未能超过10万元,这很难令人相信这是一家年营业额超过6亿元的拟上市公司的高管人员待遇水平。

事实上,在显著低于合理水平的高管人员薪酬背后,很可能隐藏着该公司通过压低薪酬、降低费用的虚增利润行为,而这一点也是目前发审委审核所关注的重点之一。如果克明面业成功上市之后,大幅提高高管人员薪酬的话,恐怕市场并不会感到诧异,并非是日后长得太高,实在是上市前的水平过低了。

三、原材料采购价格显著偏离市场情况

根据招股说明书原材料采购部分的信息披露,克明面业在2011年上半年鸡蛋采购均价为每吨6094元,而上年度则为每吨5742元,同比上涨了6.13%。但是问题在于这显然有悖于正常的鸡蛋市场价格走势,根据相关统计数据显示,在2011年上半年鸡蛋价格同比涨幅高达16.8%,成为CPI高居不下的主要推手之一。那么克明面业又是如何以远低于市场水平的价格涨幅,采购到主要原材料鸡蛋的呢?这很难令人相信在这背后不存在非市场交易,甚至是低估采购价格,进而低估成本、虚增利润的行为。

就上述质疑,本报采访了克明面业,并发去了采访提纲。但是由于表示董秘杨忠明不在,其助手王先生表示将代为转告,截止到发稿,克明面业没有任何回复。

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发布时间:2017-11-18 10:47

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